Os investidores que procuram uma ação que possa crescer em um ritmo mais rápido do que a Nvidia não devem perder esta fabricante de chips.
A Nvidia ( NVDA -3,89% ) é uma das empresas de tecnologia mais populares no mercado de ações no momento, com uma capitalização de mercado de quase US$ 730 bilhões.
As ações do especialista em placas gráficas valorizaram tremendamente nos últimos cinco anos, pois a demanda por seus produtos explodiu graças à sua aplicação em vários setores, incluindo PCs para jogos (computadores pessoais), consoles de jogos, data centers e carros autônomos, entre outros.
No entanto, a recuperação do mercado de ações da Nvidia tornou-a bastante cara, com 92 vezes os ganhos posteriores e 58 vezes os ganhos futuros. A Nvidia também tem um rico múltiplo de vendas de 31. Portanto, os investidores que desejam entrar neste estoque de tecnologia quente terão que pagar um prêmio alto para comprar seu fantástico crescimento de receita e lucro.
Não seria ótimo se os investidores pudessem colocar as mãos em uma empresa que espera crescer em um ritmo mais rápido do que a Nvidia e está sendo negociada a uma avaliação mais barata? As ações da Marvell Technology ( MRVL -3,48% ) são um desses candidatos – não são apenas mais baratas que a Nvidia, mas têm potencial para superar seu par mais ilustre no longo prazo. Aqui está o porquê.
A Marvell Technology está atendendo a vários mercados em rápido crescimento
O domínio da Nvidia no espaço da GPU (unidade de processamento gráfico) e a aplicação de placas gráficas em computadores, centros de dados e carros, entre outros casos de uso, foram as forças motrizes por trás do rápido crescimento da empresa. A Marvell Technology, da mesma forma, fornece seus chips para vários mercados em rápido crescimento, como data centers, automotivo/industrial, telecomunicações, redes corporativas e consumidor.
Os chips da Marvell desempenham um papel de missão crítica nesses mercados finais. Por exemplo, a empresa permite que os operadores de data center aumentem a largura de banda, reduzam os custos operacionais e de capital, implementem aplicativos de computação de alto desempenho e aproveitem o armazenamento em rede para aumentar as eficiências de custo e desempenho.
Não é de surpreender que os chips de data center da empresa estejam saindo das prateleiras, como fica evidente nos resultados do terceiro trimestre fiscal de 2022 da Marvell, divulgados em 2 de dezembro de 2021. A receita do data center da Marvell saltou 109% ano a ano, para US$ 500 milhões no terceiro trimestre , mas vale ressaltar que o crescimento da receita do segmento foi auxiliado pela aquisição da Innovium. A receita do data center do terceiro trimestre da Marvell incluiu 25 dias de receita do Innovium, mas a empresa também apontou que o segmento também relatou um crescimento impressionante de forma independente.
A Marvell vê seu negócio de data center crescendo no futuro, já que a empresa “vem ganhando um grande número de projetos incrementais de silício otimizados para nuvem, e estes estão agora em desenvolvimento”. A Marvell também tem uma oportunidade de receita de US$ 500 milhões no negócio de armazenamento de data center para seus aceleradores de armazenamento. A empresa já conquistou sua primeira vitória de design neste espaço, e seu parceiro de fabricação já anunciou a disponibilidade de produtos usando seus aceleradores de armazenamento.
Olhando para o futuro, a Marvell vê uma adoção mais forte de seus aceleradores de armazenamento, e isso é um bom presságio para seu negócio de data center, que forneceu 41% de sua receita no último trimestre. Da mesma forma, o negócio de infraestrutura de operadora está em alta para a Marvell graças à implantação de redes 5G.
A receita do negócio de infraestrutura de transportadora, que produziu 18% da receita total, aumentou 28% ano a ano no terceiro trimestre, para US$ 215 milhões. Isso estava à frente do que a Marvell esperava por conta das implantações do 5G. Além do mais, a Marvell vê seus negócios de infraestrutura de operadora acelerando 40% ano a ano no trimestre atual, com ganhos adicionais nos cartões no futuro devido a novos ganhos de design e ganhos de conteúdo.
Chegando ao negócio de redes corporativas, que gerou 20% da receita da Marvell no último trimestre, a empresa está se beneficiando da crescente adoção de switches ethernet. A receita do segmento aumentou 56% ano a ano, para US$ 247 milhões, e a maior parte desse crescimento foi orgânica. A Marvell vê esse segmento acelerando 60% ano a ano neste trimestre, graças aos ganhos de participação de mercado e à recuperação nos gastos empresariais.
Ao todo, a Marvell vê sua oportunidade de mercado final se expandindo para US$ 30 bilhões em 2024, de US$ 20 bilhões no ano passado. Além disso, a empresa está buscando um crescimento anual de receita de 15% a 20% no longo prazo, impulsionado principalmente por seu crescimento nos mercados 5G, nuvem e automotivo.
Uma aposta melhor que a Nvidia?
Enquanto a Marvell está prometendo um impressionante crescimento de receita a longo prazo, Wall Street também está antecipando um rápido crescimento de lucros. De acordo com estimativas de consenso, os ganhos da Marvell podem aumentar a um ritmo anual de 42% nos próximos cinco anos. Para uma perspectiva, a Marvell está a caminho de terminar o ano fiscal de 2022 com ganhos de US$ 1,55 por ação, o que representaria um aumento de 68% em relação ao ano passado.
Como tal, não seria surpreendente ver os ganhos da Marvell crescerem a uma taxa tão alta nos próximos anos, especialmente considerando as oportunidades que ela está aproveitando. Se os ganhos da Marvell crescerem no ritmo que Wall Street prevê, a empresa poderá gerar ganhos anuais de quase US$ 8,95 por ação ao final do período de previsão de cinco anos.
A Marvell tem um múltiplo de ganhos futuros de 38,6. Supondo um múltiplo de lucro semelhante ao final de cinco anos, o preço de suas ações poderia saltar para US$ 345, dados os lucros projetados no final do período de previsão. Isso se traduziria em ganhos de 295% em relação ao preço de fechamento das ações da Marvell em 31 de dezembro.
Além disso, a Marvell é muito mais barata que a Nvidia, como indica o múltiplo de ganhos futuros. Além disso, é negociado a 17 vezes as vendas, o que é um desconto significativo para o múltiplo de vendas da Nvidia. Acrescente-se o fato de que Wall Street espera que os ganhos da Marvell cresçam em um ritmo mais rápido nos próximos cinco anos em comparação com o crescimento anual projetado da Nvidia de 39%, e os investidores têm razões sólidas para comprar ações da Marvell Technology – elas oferecem melhores perspectivas de crescimento em uma avaliação substancialmente mais baixa.
